آنتروپیک، شرکت سازنده مدلهای هوش مصنوعی Claude، ظاهراً قصد دارد در آستانه عرضه اولیه سهام خود، عددی خیرهکننده را مقابل سرمایهگذاران قرار دهد. این شرکت بازار بالقوه محصولات و خدمات خود را بیش از ۳۰ تریلیون دلار برآورد کرده است؛ رقمی که حتی از برآورد ۲۸.۵ تریلیون دلاری SpaceX نیز فراتر میرود.
به گزارش تکراتو و به نقل از Reuters، والاستریت ژورنال گزارش داده است که Anthropic احتمالاً در ارائههای خود به سرمایهگذاران، Total Addressable Market یا TAM خود را بیش از ۳۰ تریلیون دلار اعلام خواهد کرد.
این عدد در نگاه اول بسیار عجیب به نظر میرسد؛ اما نکته مهم این است که ۳۰ تریلیون دلار به معنی درآمد فعلی یا حتی پیشبینی درآمد سالانه آنتروپیک نیست.
TAM چیست و عدد ۳۰ تریلیون دلار چه معنایی دارد؟
TAM مخفف Total Addressable Market یا «کل بازار قابل دسترس» است.
به زبان ساده، این شاخص تلاش میکند حداکثر فرصت درآمدی یک محصول یا شرکت را در شرایطی تخمین بزند که بتواند ۱۰۰ درصد بازار مرتبط با فعالیت خود را در اختیار بگیرد.
بنابراین وقتی گفته میشود آنتروپیک TAM بیش از ۳۰ تریلیون دلاری دارد، به این معنی نیست که شرکت انتظار دارد واقعاً ۳۰ تریلیون دلار درآمد کسب کند.
این عدد بیشتر نشان میدهد آنتروپیک معتقد است فناوری هوش مصنوعی در آینده میتواند وارد چه حجم عظیمی از فعالیتهای اقتصادی شود.
براساس گزارش والاستریت ژورنال، آنتروپیک برای محاسبه این رقم دامنه کاملی از کارهایی را بررسی کرده است که مدلهای هوش مصنوعی بالقوه قادر به انجام آنها خواهند بود.
آنتروپیک حتی SpaceX را پشت سر میگذارد
رقم اعلامشده از سوی Anthropic حتی از یکی از جاهطلبانهترین برآوردهای اخیر بازار فناوری نیز بزرگتر است.
SpaceX در اسناد مربوط به عرضه عمومی سهام خود در ماه مه، TAM حدود ۲۸.۵ تریلیون دلاری را مطرح کرده بود و آن را «بزرگترین بازار قابل اقدام در تاریخ بشر» توصیف کرد.
بخش قابلتوجهی از این بازار نیز به فرصتهای مرتبط با هوش مصنوعی نسبت داده شده بود.
حالا Anthropic با برآورد بیش از ۳۰ تریلیون دلار، حداقل روی کاغذ عددی بزرگتر از SpaceX ارائه میکند.
این دو رقم نشان میدهند شرکتهای فناوری تا چه اندازه روی تأثیر اقتصادی AI در سالهای آینده حساب باز کردهاند.
۳۰ تریلیون دلار چقدر بزرگ است؟
برای درک ابعاد این عدد کافی است آن را با اقتصاد کشورهای بزرگ مقایسه کنیم.
رقم ۳۰ تریلیون دلار تقریباً در ابعاد کل تولید ناخالص داخلی سالانه ایالات متحده قرار میگیرد و از GDP چین نیز بیشتر است.
براساس دادههای FactSet که والاستریت ژورنال به آنها اشاره کرده، مجموع درآمد ۱۹۱ شرکت فناوری حاضر در شاخص S&P 1500 در سال گذشته حدود ۲.۴ تریلیون دلار بوده است.
در نتیجه TAM مورد ادعای Anthropic بیش از ۱۲ برابر درآمد سالانه مجموع این شرکتهای فناوری است.
همین مقایسه نشان میدهد چرا انتشار عدد ۳۰ تریلیون دلار با واکنش و تردید برخی تحلیلگران مواجه شده است.
چرا آنتروپیک چنین عدد بزرگی را مطرح میکند؟
پاسخ را باید تا حد زیادی در برنامههای Anthropic برای ورود به بازار سهام جستوجو کرد.
یک TAM بزرگ به شرکت کمک میکند به سرمایهگذاران نشان دهد حتی در صورت رشد شدید درآمد طی سالهای آینده، هنوز بخش بزرگی از بازار بالقوه برای تصاحب باقی مانده است.
این مسئله برای Anthropic اهمیت ویژهای دارد؛ زیرا توسعه مدلهای Frontier AI به سرمایهگذاری عظیم در دیتاسنترها، تراشههای هوش مصنوعی، انرژی و زیرساخت نیاز دارد.
بازار بالقوه ۳۰ تریلیون دلاری میتواند بخشی از استدلال شرکت برای توجیه این هزینهها و همچنین ارزشگذاری بسیار بالای آن باشد.
درآمد آنتروپیک با سرعت زیادی رشد کرده است
هرچند TAM سی تریلیون دلاری یک برآورد نظری است، رشد واقعی کسبوکار Anthropic نیز قابل توجه بوده است.
این شرکت در فوریه ۲۰۲۶ اعلام کرد درآمد سالانهشده یا Run-rate Revenue آن به ۱۴ میلیارد دلار رسیده است؛ درحالیکه کمتر از سه سال از کسب اولین درآمد Anthropic گذشته بود.
براساس گزارشهای جدیدتر والاستریت ژورنال، درآمد شرکت در سهماهه دوم سال ۲۰۲۶ به حدود ۱۱.۶ میلیارد دلار رسیده که بیش از دو برابر مجموع درآمد ثبتشده در دوره مشابه سال قبل بوده است.
Claude Code و افزایش استفاده سازمانها و توسعهدهندگان از مدلهای Claude از عوامل مهم این رشد محسوب میشوند.
آنتروپیک به دنبال یک IPO غولآسا است
عدد ۳۰ تریلیون دلار در شرایطی مطرح میشود که بازار منتظر عرضه اولیه سهام Anthropic است.
گزارشهای اخیر نشان میدهند این شرکت میتواند در عرضه عمومی خود به دنبال ارزشگذاری حدود ۲ تریلیون دلار باشد.
والاستریت ژورنال همچنین گزارش داده است که آنتروپیک ممکن است در IPO خود حدود ۱۰۰ میلیارد دلار سرمایه جذب کند؛ هرچند ارقام نهایی هنوز مشخص نشدهاند و امکان تغییر آنها وجود دارد.
برای مقایسه، SpaceX هنگام عرضه عمومی سهام در ژوئن ۲۰۲۶ با ارزشگذاری حدود ۱.۷۷ تریلیون دلار وارد بازار شد و نزدیک به ۸۶ میلیارد دلار سرمایه جذب کرد.
اگر برنامههای گزارششده Anthropic عملی شوند، سازنده Claude میتواند رکورد SpaceX را نیز پشت سر بگذارد.
هدف درآمدی آنتروپیک برای سال ۲۰۲۸
برآوردهای مالی Anthropic نیز به اندازه TAM این شرکت جاهطلبانه هستند.
براساس گزارش Reuters، سازنده Claude برای سال ۲۰۲۸ درآمدی در محدوده ۱۹۰ تا ۲۰۰ میلیارد دلار پیشبینی کرده است.
رسیدن به چنین رقمی به معنی تبدیل شدن Anthropic به یکی از بزرگترین شرکتهای فناوری جهان از نظر درآمد خواهد بود.
البته تحقق این هدف به ادامه رشد تقاضا برای مدلهای Claude، گسترش استفاده سازمانی از AI و توانایی شرکت در تأمین زیرساخت محاسباتی موردنیاز بستگی دارد.
عدد TAM را نباید با پیشبینی درآمد اشتباه گرفت
یکی از مهمترین نکات این گزارش همین تفاوت است.
TAM یک پیشبینی مستقیم برای درآمد آینده شرکت نیست.
این شاخص بیشتر یک سناریوی نظری درباره حداکثر اندازه بازاری است که یک شرکت میتواند در آن فعالیت کند و معمولاً براساس فرضیات متعدد محاسبه میشود.
در حوزه هوش مصنوعی، این عدم قطعیت حتی بیشتر است؛ زیرا هنوز مشخص نیست AI در نهایت چه تعداد شغل و فرایند اقتصادی را متحول خواهد کرد و شرکتهایی مانند Anthropic چه سهمی از این بازار خواهند داشت.
به همین دلیل برخی کارشناسان مالی نسبت به استفاده بیش از حد از TAM در ارائههای مربوط به IPO هشدار دادهاند.
رقابت جدید شرکتهای فناوری؛ چه کسی TAM بزرگتری دارد؟
اعداد مطرحشده توسط SpaceX و Anthropic نشاندهنده پدیده جالبی در بازار سرمایه هستند.
شرکتهای فناوری در آستانه IPO تلاش میکنند علاوه بر نمایش درآمد و نرخ رشد فعلی، داستانی درباره اندازه بسیار بزرگ بازار آینده خود نیز ارائه کنند.
SpaceX رقم ۲۸.۵ تریلیون دلار را مطرح کرد و حالا Anthropic احتمالاً با عددی بیش از ۳۰ تریلیون دلار وارد میدان خواهد شد.
اما برای سرمایهگذاران، سؤال اصلی همچنان متفاوت است: یک شرکت واقعاً چه میزان از این بازار نظری را میتواند به درآمد و در نهایت سود تبدیل کند؟
برای Anthropic، پاسخ این سؤال طی سالهای آینده مشخص خواهد شد. رشد Claude و بهخصوص محصولات سازمانی و ابزارهای برنامهنویسی این شرکت نشان میدهد تقاضای واقعی برای فناوری آن وجود دارد؛ اما فاصله میان میلیاردها دلار درآمد واقعی و یک بازار نظری ۳۰ تریلیون دلاری همچنان بسیار زیاد است.
